Les effets des variations des changes sur l’économie du pays concerné.

Objectifs : Comment peut-on caractériser le marché des changes ? Quelles sont les différentes politiques de change possibles ? Quels sont leurs effets sur l’économie ?

Questions :

Qu’est-ce que le marché des changes ?

Quelles sont les caractéristiques des deux types de marché de changes qui ont existé dans le temps (change fixe et change flexible) ? Rappeler les moments où ont existé les systèmes de change fixe et de changes flottants depuis la seconde guerre mondiale.

Dans le système de change flottant, quels sont les éléments qui font varier le cours d’une monnaie ?

Quelles sont les conséquences de la volatilité des changes sur l’économie réelle ?

Nous avons étudié précédemment le libre-échange, mais pour que celui-ci soit efficace, il doit évolué dans un environnement propice et par exemple, il faut que le niveau des monnaies suivent les indicateurs économiques, autrement dit, il faut que le taux de change varie en fonction du solde des transactions courantes : un pays qui a un excédent doit laisser sa monnaie s'apprécier et un pays qui au contraire a un déficit doit laisser sa monnaie se déprécier. Este-ce la cas dans la réalité ? Pour le comprendre, il faut tout d'abord se demander ce qu'est un système de change. Qui mène une telle politique dans un pays ? Quels sont les moyens dont il dispose ? Quels sont ses objectifs ? Certains pays ne mettent-ils pas en place des stratégies pour gagner des parts de marché en utilisant le taux de change comme une arme protectionniste ? La politique menée par la BCE pour l'euro n'est-elle pas dangereuse pour le solde extérieur de la zone ?

Nous allons commencer par définir les taux de change...

Doc. 1 :

1. Qu’est-ce qu’une devise ? Qu’est-ce que le marché des changes ? Comment fonctionne ce marché ?

Nous allons maintenant chercher à comprendre ce qu'ont été les systèmes de change historiquement.

Recherches sur Internet à faire : Système de change fixe ou de change flottant sur les systèmes de change.

2. Remplir le tableau suivant avec les termes suivants : Système de Bretton Woods (1944), dévaluation, dépréciation, système monétaire international après les accords de la Jamaïque (1976), réévalutaion, appréciation, les monnaies fluctuent librement, la valeur des monnaies est encadrée par des accords internationaux

	Change fixe	Change flottant
Principe
Exemple
Quand la monnaie perd de sa valeur
Quand la monnaie gagne de la valeur

Une fois les système de change définis et identifiés, nous allons chercher à comprendre quels éléments font varier les taux de change dans le système de change flottant actuel...

3. Pour chaque idée, expliquez le mécanisme :

Les éléments faisant varier le cours d’une monnaie en change flottant :

Pour finir, nous allons tenter de comprendre quels sont les risques des taux de change flottants.

4. Pourquoi la volatilité des changes peut être néfaste pour l’économie d’un pays ? Quels sont les coûts supplémentaires que doivent acquitter les agents économiques ?